En tiempos económicos difíciles o cuando ocurren eventos financieros como el colapso del Banco del Valle de Silicon Valley que sacuden los mercados, los inversores suelen recurrir al oro como refugio seguro. Con una alta inflación y el mercado de valores cotizando por debajo de sus máximos, algunos inversores buscan un activo seguro que tenga un historial probado de ganancias, y eso es el oro.
A los fondos inversion oro por muchas razones, y tiene atributos que hacen del metal un buen contrapunto a valores tradicionales como acciones y bonos. Lo perciben como una reserva de valor, aunque es un activo que no genera flujo de efectivo. Algunos también consideran el oro como un seguro contra la inflación.
Aquí te presentamos cinco formas diferentes de poseer oro, y un vistazo a algunos de los riesgos asociados con cada una.
1. Oro en lingotes
Una de las formas más emocionalmente satisfactorias de poseer oro es comprar lingotes o monedas de oro. Tendrás la satisfacción de mirarlo y tocarlo, pero la propiedad también tiene serios inconvenientes, especialmente si posees más que solo un poco. Uno de los mayores inconvenientes es la necesidad de proteger y asegurar el oro físico.
Para obtener ganancias, los compradores de oro físico dependen completamente del aumento del precio del metal. Esto contrasta con los propietarios de un negocio (como una empresa minera de oro), donde la empresa puede producir más oro y, por lo tanto, más ganancias, impulsando la inversión en ese negocio.
Riesgos: El mayor riesgo es que alguien pueda quitarte físicamente el oro si no mantienes tus posesiones protegidas. El segundo riesgo más importante ocurre si necesitas vender tu oro. Puede ser difícil recibir el valor de mercado completo por tus posesiones, especialmente si son monedas y necesitas el dinero rápidamente. Así que es posible que tengas que conformarte con vender tus posesiones por mucho menos de lo que podrían valer en un mercado nacional.
2. Futuros de oro
Los futuros de oro son una buena manera de especular sobre el aumento (o caída) del precio del oro, e incluso podrías recibir la entrega física del oro si quisieras, aunque la entrega física no es lo que motiva a los especuladores.
La mayor ventaja de usar futuros para invertir en oro es la inmensa cantidad de apalancamiento que puedes utilizar. En otras palabras, puedes poseer muchos futuros de oro por una suma de dinero relativamente pequeña. Si los futuros de oro se mueven en la dirección que piensas, puedes ganar mucho dinero muy rápidamente.
Riesgos: El apalancamiento para los inversores en contratos de futuros funciona en ambas direcciones. Si el oro va en contra tuya, te verás obligado a poner sumas sustanciales de dinero (llamado margen) para mantener el contrato o el bróker cerrará la posición y sufrirás una pérdida. Entonces, si bien el mercado de futuros te permite ganar mucho dinero, también puedes perderlo igual de rápido.
En general, el mercado de futuros es para inversores sofisticados, y necesitarás un bróker que permita el comercio de futuros, y no todos los principales brókers ofrecen este servicio.
3. ETF que poseen oro
Si no quieres lidiar con la molestia de poseer oro físico o enfrentar el ritmo rápido y los requisitos de margen del mercado de futuros, entonces una excelente alternativa es comprar un fondo cotizado en bolsa (ETF) que siga el commodity.
Tres de los ETF más grandes incluyen SPDR Gold Shares (GLD), iShares Gold Trust (IAU) y abrdn Physical Gold Shares ETF (SGOL). El objetivo de ETF como estos es igualar el rendimiento del precio del oro menos la tasa de gastos anual del ETF. Las tasas de gastos de los fondos mencionados son solo del 0,4 por ciento, 0,25 por ciento y 0,17 por ciento, respectivamente, a partir de septiembre de 2023.
Otro gran beneficio de poseer un ETF en lugar de lingotes es que es más fácilmente intercambiable por efectivo al precio de mercado. Puedes comerciar con el fondo cualquier día que el mercado esté abierto al precio vigente, al igual que vender una acción. Por lo tanto, los ETF de oro son más líquidos que el oro físico, y puedes comerciar con ellos desde la comodidad de tu hogar.
Riesgos: Los ETF te brindan exposición al precio del oro, por lo que si sube o baja, el fondo debería comportarse de manera similar, nuevamente menos el costo del fondo en sí. Al igual que las acciones, el oro puede ser volátil en ocasiones, pero estos ETF te permiten evitar los mayores riesgos de poseer el commodity físico: proteger tu oro y obtener el valor completo de tus posesiones.
4. Acciones mineras
Otra forma de aprovechar el aumento de los precios del oro es poseer las empresas mineras que lo producen.
Esta puede ser la mejor alternativa para los inversores, porque pueden obtener ganancias de dos formas con el oro. Primero, si sube el precio del oro, también aumentan las ganancias de la minera. En segundo lugar, la minera tiene la capacidad de aumentar la producción con el tiempo, lo que produce un efecto doble.
Riesgos: Cada vez que inviertes en acciones individuales, necesitas comprender el negocio. Hay varias mineras tremendamente arriesgadas, así que debes tener cuidado al seleccionar un jugador probado en la industria. Probablemente sea mejor evitar las mineras pequeñas y las que aún no tienen una mina en producción. Finalmente, al igual que todas las acciones, las acciones mineras pueden ser volátiles.
5. ETF que poseen acciones mineras
¿No quieres profundizar mucho en compañías mineras individuales? Entonces comprar un ETF podría tener mucho sentido. Los ETF de mineras de oro te brindarán exposición a las mayores mineras de oro en el mercado. Dado que estos fondos están diversificados en todo el sector, no te afectará mucho el bajo rendimiento de una sola minera.
Los fondos más grandes en este sector incluyen VanEck Gold Miners ETF (GDX), VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ) e iShares MSCI Global Gold Miners ETF (RING). Las tasas de gastos de esos fondos son del 0,51 por ciento y del 0,39 por ciento, respectivamente, a partir de septiembre de 2023. Estos fondos ofrecen las ventajas de poseer mineras individuales con la seguridad de la diversificación.
Riesgos: Si bien el ETF diversificado te protege contra el bajo rendimiento de una sola empresa, no te protegerá contra algo que afecte a toda la industria, como precios bajos sostenidos del oro. Y ten cuidado al elegir tu fondo: no todos los fondos son iguales. Algunos fondos tienen mineras establecidas, mientras que otros tienen mineras junior, que son más arriesgadas.
Por qué a los inversores les gusta el oro
«El oro tiene un historial probado de rendimientos, liquidez y bajas correlaciones, lo que lo convierte en un diversificador altamente efectivo», dice Juan Carlos Artigas, jefe global de investigación del World Gold Council.
Estas cualidades son especialmente importantes para los inversores:
- Rendimientos: El oro ha superado a las acciones y bonos en ciertos períodos, aunque no siempre los vence.
- Liquidez: Si estás comprando ciertos tipos de activos basados en oro, como los ETF, puedes convertirlos fácilmente en efectivo.
- Bajas correlaciones: El oro a menudo se comporta de manera diferente a las acciones y bonos, lo que significa que cuando estos suben, el oro puede bajar y viceversa. Por lo tanto, el oro podría usarse como cobertura.
Además, el oro ofrece otras posibles ventajas:
- Diversificación: Debido a que el oro generalmente no tiene una correlación alta con otros activos, puede ayudar a diversificar las carteras, lo que significa que la cartera general es menos volátil.
- Reserva defensiva de valor: Los inversores suelen recurrir al oro cuando perciben amenazas para la economía, convirtiéndolo en una inversión defensiva.
Estos son algunos de los principales beneficios del oro, pero la inversión, al igual que todas las inversiones, no está libre de riesgos e inconvenientes.
Aunque el oro funciona bien en ocasiones, no siempre está claro cuándo comprarlo. Dado que el oro por sí solo no genera flujo de efectivo, es difícil determinar cuándo está barato. No es el caso de las acciones, donde hay señales más claras basadas en las ganancias de la empresa.
Además, debido a que el oro no genera flujo de efectivo, para obtener ganancias con el oro, los inversores deben depender de que alguien más pague más por el metal de lo que pagaron. En contraste, los propietarios de un negocio, como una empresa minera de oro, pueden obtener ganancias no solo por el aumento del precio del oro, sino también porque la empresa aumenta sus ganancias. Así que hay múltiples formas de invertir y ganar con el oro.
Entiende más: ¿Es rentable invertir en oro?
Conclusión
Invertir en oro no es para todos, y algunos inversores prefieren apostar por negocios que generan flujo de efectivo en lugar de depender de que otra persona pague más por el brillante metal. Esa es una de las razones por las que inversores legendarios como Warren Buffett advierten contra invertir en oro y en cambio recomiendan comprar negocios que generen flujo de efectivo. Además, es fácil poseer acciones o fondos, y son altamente líquidos, por lo que puedes convertir rápidamente tu posición en efectivo si es necesario.
